اطلاعیه 8 مرداد سیاست گذار پولی رمزگشایی شد؛ بانک مرکزی آژیر قرمز نقدینگی را روشن کرد، مازاد پول در اقتصاد ایران - ناق

به گزارش خبرنگاران تحلیل محتوای اطلاعیه های بانک مرکزی در امسال نشان می دهد هر چه سال جلوتر آمده کدهای واژگانی استفاده در اطلاعیه این بانک نیز تغییر نموده است.به طوریکه در دو هفته اخیر بجای استفاده از واژهکفایت نقدینگیبانک مرکزی از واژهمازاد نقدینگیاستفاده نموده است.

یک معامله از 12 عملیات

بانک مرکزی در اطلاعیه ای خاطرنشان کرد: این بانک تنها یک سفارش در مهلت معین شده به وسیله سامانه بازار بین بانکی برای فروش اوراق بدهی دولتی دریافت نموده اما با توجه به مازاد نقدینگی در بازار بین بانکی، معامله ای در مورد عملیات بازار باز انجام نشده است.

اطلاعیه های بانک مرکزی نشان می دهد:در امسال 12 بار عملیات بازار باز اجرا شده و اما فقط یک بار معامله اجرا شده است.در 11 بار گذشته یا بانکها سفارشی ارسال ننموده اند یا بانک مرکزی بدلیل بالا بودن پیشنهاد ارسالی از سوی بانکها حاضر به تنزیل اوراق آنها نشده است.

بانک مرکزی می گوید:در چارچوب مدیریت نقدینگی مورد احتیاج بازار بین بانکی ریالی، عملیات بازار باز را به صورت هفتگی اجرا می نماید. موضع این بانک (خرید یا فروش اوراق بدهی دولتی) بر اساس پیش بینی شرایط نقدینگی در بازار بین بانکی و با هدف کاهش نوسانات نرخ بازار بین بانکی حول نرخ هدف اتخاذ می گردد.

رمز گشایی از مازاد نقدینگی

در دو هفته اخیر اطلاعیه های بانک مرکزی دو بار از واژه مازاد نقدینگی استفاده نموده است.عملیات بازار باز این هدف انجام می گردد که در صورت کسری نقدینگی سیاست گذاری به وسیله وثیقه گیری اقدام به تزریق نقدینگی کند و در صورت مازاد نقدینگی اقدام به فروش اوراق و جمع آوری نقدینگی کند.استفاده از واژه مازاد نقدینگی به این معنا است که در حال حاضر سیاست گذار باید نقدینگی را از بازار جمع کند.در غیر این صورت نقدینگی مازاد می تواند بر هم زننده ثبات بازارهای دارایی و قیمت ها باشد.

آرایش یکطرفه

به دلیل آنکه دولت بدهی های خود را وثیقه دار ننموده است بانک مرکزی فاقد اوراق دولتی است.همین مساله موجب شده در اجرای عملیات باز با وجودی آنکه بانک می تواند در کنار موقعیت خرید اقدام به فروش اوراق نیز کند اما از این گزینه استفاده نکند.کارشناسان اعتقاد دارند این آرایش یکطرفه مانع اجرای سیاست های ضد تورمی بانک مرکزی خواهد شد.به همین دلیل بیشتر کارشناسان تاکید دارند با تبدیل بدهی های دولت به وثیقه دست سیاست گذار برای جمع آوری نقدینگی باز می گردد.

از نگاه بعضی کارشناسان بیانیه اخیر بانک مرکزی حاوی دو پیغام روشن است:

نخست:اقتصاد از شرایط کفایت نقدینگی به مازاد نقدینگی تغییر حالت داده است بنابراین به بانک مرکزی نباید برای تزریق بیشتر فشار وارد گردد.

دوم:برای جمع اوری مازاد نقدینگی که یکی از وظئف ذاتی سیاست گذار است باید فکری گردد.

در واقع آژیر قرمز نقدینگی روشن شده است.